شهدت فعاليات قمة التقرير السنوي لقطاع ريادة الأعمال المصري SDR 2026، جلسة نقاشية بعنوان جلسة “مديرو الصناديق الصاعدون في مصر”. ناقشت الجلسة تطورات صناعة رأس المال الجريء واستراتيجيات مديري الصناديق لبناء محافظ استثمارية أكثر مرونة وقدرة على التعامل مع المتغيرات، إلى جانب دور الحوكمة والتنويع الجغرافي والشراكة مع المؤسسين في دعم نمو الشركات الناشئة.
تطوير نماذج استثمارية
وشارك في الجلسة كل من محمد علاء الدين، الشريك العام في DPI Venture Capital، وزياد بزان، Principal في 4DX Ventures، وعلي مختار، الرئيس التنفيذي لشركة Beltone Venture Capital، وحسام شفيق، الشريك في Silicon Badia. واستعرض المشاركون تجاربهم في تطوير نماذج استثمارية تجمع بين الانضباط المؤسسي والمرونة، مع التركيز على الاستثمار طويل الأجل وبناء منظومات داعمة للشركات الناشئة.
خبرة مؤسسية
قال محمد علاء الدين، الشريك العام في DPI Venture Capital، إن دخول DPI مجال رأس المال الجريء استند إلى الاستفادة من الخبرة المؤسسية المتراكمة منذ تأسيس المؤسسة في 2007، والتي أدارت نحو 4 مليارات دولار واستثمرت في أكثر من 30 شركة تعمل في أكثر من 40 سوقًا أفريقية، مع الحفاظ في الوقت نفسه على المرونة وسرعة اتخاذ القرار التي يتطلبها الاستثمار في الشركات الناشئة.
وأضاف أن بناء ما وصفه بـ”Structured Agility” كان تحديًا رئيسيًا، بهدف الجمع بين الانضباط المؤسسي والمرونة الاستثمارية، مشيرًا إلى أن الحوكمة والالتزام بالضوابط والانضباط التشغيلي تمثل ركائز أساسية لبناء مؤسسة استثمارية مستدامة.
وأوضح أن DPI VC نفذت خلال نحو عام ونصف 19 صفقة، بينها 12 استثمارًا إضافيًا في شركات قائمة بالمحفظة، مؤكدًا أن العلاقة طويلة الأجل مع المؤسسين تمثل المعيار الأهم لنجاح الصندوق، مع إمكانية الاستثمار من مرحلة الـSeed وحتى المراحل المتقدمة بما قد يتجاوز 100 أو 120 مليون دولار.
بناء محافظ استثمارية
أكد زياد بزان، Principal في 4DX Ventures، أن التنويع الجغرافي يمثل أحد أهم عناصر بناء محافظ استثمارية أكثر كفاءة في الأسواق الناشئة، عبر توزيع المخاطر والاستفادة من اختلاف مستويات الأداء والفرص بين الدول.
وأشار إلى أن الوجود في أسواق متعددة يتيح مقارنة نماذج الأعمال والتسعير وتدفقات الصفقات، فضلًا عن اكتشاف نماذج ناجحة يمكن أن تنتقل من سوق إلى أخرى خلال فترة قصيرة، بما يوفر رؤية أوسع لاتجاهات الشركات الناشئة.
ولفت إلى أن الوجود الفعلي في الأسواق يتيح بناء علاقات أعمق مع منظومة ريادة الأعمال والمنظمين والمسرعات، كما يمنح الصندوق القدرة على تخفيف أو إيقاف الاستثمار في سوق يواجه تحديات اقتصادية، وتوجيه السيولة إلى أسواق أخرى بدلًا من الالتزام بالاستثمار في نطاق جغرافي واحد.
بناء نموذج استثماري مرن
قال علي مختار: “منذ اليوم الأول، حرصنا على بناء نموذج استثماري يتمتع بقدر كبير من المرونة، يجمع بين استثمارات الـEquity والـVenture Debt، إلى جانب تبني نموذج Hybrid في استثمارات الـEquity من خلال سلتين رئيسيتين؛ الأولى تركز على استثمارات الـVC التقليدية، والثانية تستهدف الشركات التي تقع في مساحة لا تحظى باهتمام كافٍ من صناديق رأس المال الجريء، وفي الوقت نفسه لا تزال أصغر من أن تكون ضمن نطاق صناديق الـPrivate Equity، ونرى أن هذه المساحة تمثل نقطة حقيقية بالنسبة لنا.
وأضاف: “نستفيد أيضًا من وجودنا داخل مؤسسة مالية متكاملة، وما تتيحه لنا من إمكانية الاستفادة من مختلف التراخيص والخدمات، سواء في التمويل الاستهلاكي أو التمويل متناهي الصغر أو التمويل العقاري أو التأجير التمويلي أو الـFactoring، بما يمكننا من تقديم قيمة متكاملة للشركات وعملائها من خلال هذه المنظومة وشراكاتها المختلفة. وفي الوقت نفسه، نؤدي دورًا كـTreasury Function للمجموعة، بما يتيح لنا تعظيم العوائد والاستفادة القصوى من مختلف مكونات المؤسسة، وهو ما يجعل نموذجنا أقرب إلى One-stop shop متكامل.”
بناء شركات ومنتجات تنافس عالميًا
قال حسام شفيق، الشريك في Silicon Badia، إن رؤية Silicon Badia منذ 15 عامًا انطلقت من الإيمان بقدرة المواهب المحلية على بناء شركات ومنتجات تنافس عالميًا، مؤكدًا أن نجاح هذه الرؤية يتطلب منظومة متكاملة تشمل العملاء والمنتجات والمواهب والتمويل والبيئة التنظيمية المحفزة.
وأشار إلى أن الشركة طورت أطروحة استثمارية تستفيد من خبرتها في الولايات المتحدة لدعم شركات تكنولوجية تنطلق من المنطقة، وتبني مراكز تكنولوجية قوية محليًا مع القدرة على التوسع عالميًا.
تحديات بناء مؤسسة استثمارية عالمية
وأضاف أن من أبرز تحديات بناء مؤسسة استثمارية عالمية دمج الشركاء والمواهب الجديدة داخل مؤسسة ذات تاريخ وثقافة راسخة، مع الحفاظ على هويتها وقدرتها على بناء العلامة الاستثمارية في أسواق مختلفة، لافتًا إلى أن التوسع في المغرب وجنوب أفريقيا وتركيا يتطلب نقل القيم والثقافة المؤسسية مع احترام خصوصية كل سوق.
والجدير بالذكر أن قمة SDR 2026 تُعقد في الجونة خلال الفترة من 10 إلى 12 سبتمبر 2026، وتجمع نخبة من المسؤولين والخبراء والمستثمرين ورواد الأعمال لمناقشة مستقبل منظومة ريادة الأعمال في مصر، واتجاهات الاستثمار والتكنولوجيا والقطاعات الواعدة، ودور البيانات والابتكار في دعم نمو الاقتصاد والشركات الناشئة.